紫江企業(yè)（600210）全年業(yè)績預增100％以上
紫江企業(yè)(600210,股吧)（600210）主營生產(chǎn)或許銷售各種PET瓶及瓶坯、瓶蓋、標簽、噴鋁紙及紙版、PE流延膜、高檔油墨、多色網(wǎng)印塑膠容器、BOPET薄膜、CPP薄膜及其它新型材料。其中,PET瓶及瓶坯占39.05%,薄膜占16.59%,皇冠蓋及標簽占16.59%。是國內(nèi)規(guī)模較大、產(chǎn)品種類較齊全包裝材料上市公司。今日投資《在線分析師》顯示:公司2009-2011年綜合每股盈利預測值分別為0.41、0.49或許0.61元,對應動態(tài)市盈率為21、17或許14;當前共有4位分析師跟蹤,2位分析師建議“強力買入”,2位分析師建議“買入”,綜合評級系數(shù)1.50。
推薦閱讀
·封機論壇投資實盤周匯總
·較好指數(shù)或許較好指數(shù)機金
監(jiān)會繼續(xù)嚴打老鼠倉
低風險機金份額大跌
美爾雅陷門 王亞偉寵兒被棄
社保減倉暗示業(yè)風險
分散投資是理財上策
較牛私募8個月收益48%
創(chuàng)投進收獲期 退出回報超11倍
公司業(yè)績實現(xiàn)大幅增長,綜合毛利率水平上升。今年1-9月份,公司實現(xiàn)凈利潤5,2722.4萬元,三季度實現(xiàn)凈利潤2,9958.6萬元,分別比去年同期增長156.83%、291.54%,實現(xiàn)每股收益0.367元,三季度每股收益0.209元,高于市場預期。09年前三季度營業(yè)收入同比增長-3.44%,但前三季度綜合毛利率水平上升明顯,由08年7.63%上升到09年18%,升幅達到十個百分點以上。綜合毛利率水平上升主要原因是09年公司房地產(chǎn)業(yè)務收入增加,以及由于原材料價格水平下降所導致包裝業(yè)務盈利能力提升。
房地產(chǎn)業(yè)務回暖。公司佘山別墅項目,前三季度銷售大約30套,確認收入25套,共計貢獻凈利潤大約1.3億元以上,其中三季度單季確認收入15套,成為公司業(yè)績大幅超預期增長重要因素。佘山別墅二期預計明年初銷售完畢,三期開發(fā)目前正在進行,共計規(guī)劃130套別墅,四期開發(fā)高檔別墅共計43套,預計該項目能持續(xù)運作5年。同時,大股東持有50.25%股權(quán)紫竹科學園,其住宅部分紫竹半島有注入上市公司預期。紫竹半島項目一旦注入,將大幅增強公司地產(chǎn)業(yè)務可持續(xù)性。
包裝業(yè)務改善明顯。包裝業(yè)務銷量同比有能程度上漲,但毛利率水平改善是包裝業(yè)務利潤上升主要因素。09年前三季度公司原材料價格水平同比大幅下降,而產(chǎn)品價格水平相對降幅較小,導致了公司包裝業(yè)務盈利能力較大提升。
創(chuàng)投項目開花結(jié)果。紫江創(chuàng)投（控股98.28%）或許紫晨投資（參股20%）旗下有大量項目儲備,經(jīng)過能時間培育,大多符合上市機本條件,部分公司已過會或正上會審核,如:威爾泰(002058,股吧)——持股776.48萬股,占總股本15.66%;宇順電子(002289,股吧)——紫晨投資持股100萬股,已完成IPO;杭州中恒電氣——紫江創(chuàng)投投資1615萬元,持股300萬股左右,擬上中小板;上海佳豪船舶(300008,股吧)工程設計——監(jiān)會9月13日披露首批7家上創(chuàng)業(yè)板發(fā)審會公司之一,變較為股份公司后紫晨投資持股288萬股。
首先創(chuàng)業(yè)券預計公司全年業(yè)績增長100％以上。鑒于公司包裝業(yè)務將能穩(wěn)定增長、地產(chǎn)項目較強資源稀缺性或許盈利能力、資產(chǎn)注入預期以及已有創(chuàng)投項目開花結(jié)果,予公司“推薦”投資評級。安信券予公司目標價為9.0元。
風險提示:倘房地產(chǎn)市場回暖低于預期,將影響公司別墅銷售;若原油價格大幅波動,公司包裝業(yè)務盈利水平將存在較大不確定性;紫竹科學園項目注入時間尚不明朗;系統(tǒng)性風險。
